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美元疫苗刺激全球股市一周吸金445亿美元创新高 但美银说要准备抛了

2020-11-14 12:34:37股市新闻
美元文章由于美国民主党人入住白宫的胜局和辉瑞疫苗的好消息双双加持,全球投资者开始缓和避险情绪,投入股市的怀抱。美国银行的分析人士却在此时表示,不看好明年疫苗问世时的股市表现。美国银行的新近报告显示,截至11月11日本周三的一周内,流入全球股票基金的资金累计约有445亿美元,创美银有统计纪录以来单周流入股市最高规模。其中,335亿美元流入美股,为第二高单周流入

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由于美国民主党人入住白宫的胜局和辉瑞疫苗的好消息双双加持,全球投资者开始缓和避险情绪,投入股市的怀抱。美国银行的分析人士却在此时表示,不看好明年疫苗问世时的股市表现。

美国银行的新近报告显示,截至11月11日本周三的一周内,流入全球股票基金的资金累计约有445亿美元,创美银有统计纪录以来单周流入股市最高规模。其中,335亿美元流入美股,为第二高单周流入额;新兴市场股市流入65亿美元,为第六高流入额。

分行业看,科技股一周流入20亿美元,为第12位流入额;能源股吸金15亿美元,为2015年4月以来最大规模;金融股吸金13亿美元,为六个月来单周最大流入规模。同期美国国债累计赎回40亿美元,创六个月最大赎回规模。

媒体普遍认为,本周一辉瑞公布新冠肺炎疫苗有效率超过90%刺激了股市资金的大轮转,疫情爆发后表现明显逊于大盘的价值股和周期板块迎来资金流入。

美国银行预计,在有疫苗问世以前,投资者可能会对周期股和保守的大盘科技股并举。其认为,今年的主题是新冠病毒、停工封锁、经济衰退,而明年是疫苗、复工和经济复苏。两相对比,今年看涨,明年看跌。

美银的首席投资策略师Michael Hartnett在报告中写道,认为今后股市大涨不会触发负面政治(加税)、经济(通胀回升)和金融(债券收益率上行)影响的想法是愚蠢的。

Hartnett从仓位、政策和利润三个方面评估市场。仓位方面,多头会说,现在场外还有大量资金,而美银的牛熊指标远未达到看涨的地步;而空头会说,股市的资金流显示,单方面的屠杀已经开始,美银的全球广度规则发出了抛售的信号。

政策方面,大选等于财政僵局;今后一个月央行加码QE可能是为了防止债券收益率无序上升;值得注意的是,今年四季度和明年1季度美国国债的供应量远超美联储购债水平。Hartnett的基准预测情形是,政策顶峰即将到来。

利润方面,决策者成功地提升资产价格已经导致:1、家庭财富效应(美银的信用卡用户支出同比增长7%);2、企业资产负债表再膨胀。美银预计,由于新冠肺炎病例大增,明年股市上涨的动量可能暂时停滞,疫苗研发的好消息意味着GDP/EPS/SPX的共识预期迅速攀升。

总之,Hartnett认为,今后几个月,仓位、政策和利润都可能达到顶峰,这和2018年美国政府减税引发的仓位、政策和利润顶峰很类似。在明年这个疫苗主题的年份,资产价格会在利率升高时一早达到顶峰,观察标普房产行业指数ETF XHB、RPAR风险平价ETF(RPAR)、高收益公司债 ETF HYG和美元指数(DXY)可以寻找利率上升变得干扰市场的迹象。

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