华旅财经网

当前位置:首页 >> 股票 >> 股市新闻

股市新闻

京东汇丰研究:京东集团维持买入评级 目标价382港元

2020-11-17 14:35:46股市新闻
京东汇丰研究发表报告,维持京东(09618)“买入”评级,给予目标价382港元。报告指出,按非通用会计准则(non-GAAP)计算,京东(09618)第三季净利润率创新高达3.2%,而收入按年增长29%,估计受惠“双11”销售升33%,第四季商品交易额(GMV)将按年增长25%。该行估计,第四季non-GAAP净利润率将按季回落至1.4%,主要因为公司在宣传

关于汇丰研究:京东集团维持买入评级 目标价382港元图

汇丰研究发表报告,维持京东(09618)“买入”评级,给予目标价382港元。

报告指出,按非通用会计准则(non-GAAP)计算,京东(09618)第三季净利润率创新高达3.2%,而收入按年增长29%,估计受惠“双11”销售升33%,第四季商品交易额(GMV)将按年增长25%。

该行估计,第四季non-GAAP净利润率将按季回落至1.4%,主要因为公司在宣传旺季中投入较多营销资源,以应对季节性因素及市场竞争。

该行指出京东超市仍然是最大的品类,订单按年增长48%,管理层认为这方面有重大机遇,市场规模或达6900亿元人民币;而在线服务供应商提供了五种不同的模式,分别是B2C、店仓、社区团购、B2B及前置仓,而京东已在B2C及店仓方面投资,估计将在其他方面继续投资以寻找最适合的商业模式,并带动长远增长。

报告指出,京东物流收入增长加快,并按年增长73%,主要受老外部客户及非京东订单收入贡献提升,但经营利润率由次季的1%转为负6%,主要因为季节性因素拖累订单规模,该行估计受惠规模增加,加上在仓库、冷链及基建方面的投资,2021及2022财年其经营利润率将维持在低单位数水平,管理层估计长远利润率将维持稳定,并料不低于物流同业水平。

汇丰研究将公司2020财年盈利预测提升,但就将2021/22财年盈测分别降2%及5%,以反映利润扩张减慢,因为管理层计划在未来数季继续投资,但长远料将有成果,该行将公司目标价由390元微降至382元,评级维持“买入”。

实时阅读更多相关汇丰研究:京东集团维持买入评级 目标价382港元内容。华旅财经网涵盖最新全球股票市场报价(沪深指数、上证指数)、股票公司新闻、京东、股票行情等资讯。